我們分三種情形來討論全球主要經(jīng)濟體的經(jīng)濟下降對我國GDP增速、就業(yè)的影響：

 

　　【壓縮機網(wǎng)】基準情形:美、歐、日、韓等經(jīng)濟體2020 年增速分別為：-4.4%、-8.4%、-6.7%，和-5.1%。全球經(jīng)濟增速下行，將拖累我國出口19 個點左右，直接導致我國GDP 損失3.9 個百分點，使得1700多萬人口就業(yè)受到影響（或推升我國失業(yè)率4 個百分點）；

 

　　樂觀情形：出口下行13.9 個點，拖累GDP 增速2.8 個點，帶來失業(yè)人數(shù)上升1300 萬。

 

　　悲觀情形：出口下行33.5 個點，拖累GDP6.7 個點，帶來失業(yè)人數(shù)上升2950 萬。

 

　　供應(yīng)鏈方面，歐美與日韓有明顯差異，歐美在初級產(chǎn)品和消費品領(lǐng)域涉及更廣：

 

　　美國方面，汽車、貨物運輸用車發(fā)動機等，飛機，用于航空或太空導航儀器，醫(yī)療、外科手術(shù)器械和器具、顯像儀對中國出口占比較高。此外，在農(nóng)產(chǎn)品，相紙、紙板，紡織品以及部分化學產(chǎn)品、農(nóng)業(yè)收割機械、渦輪機等占比較高。

 

　　歐洲方面，我們發(fā)現(xiàn)除了紡織品和一些家具外，機械設(shè)備中的泵和壓縮機，活塞發(fā)動機啟動用鉛酸蓄電池，鐵路、有軌電車、機車車輛及其零部件，直升機等均在中國相關(guān)總進口中占比較高。

 

　　產(chǎn)業(yè)鏈方面，歐美疫情帶來的風險主要集中在兩塊：

 

　　一是傳統(tǒng)制造鏈條，例如家具、造紙、食品、紡織品以及相關(guān)初級產(chǎn)品供應(yīng)，在全球疫情加劇下，初級產(chǎn)品和消費品鏈條上游供應(yīng)風險在加大；

 

　　二是高技術(shù)制造鏈條，歐美的影響相對集中在機械設(shè)備、其他交通設(shè)備和汽車鏈條。總體而言，與日韓的不同是歐美對國內(nèi)輕工以及上游初級產(chǎn)品的加工帶來了負面沖擊，同時在電子、計算機設(shè)備鏈條的風險稍弱于日韓。

 

　　我們認為，我國一方面要積極迅速展開對海外需求所引起的負面沖擊進行對沖，至少7 個百分點的財政（包括準財政）對沖，另一方面，要更加細致地分析歐美與日韓對我國產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈差異并進行補救。

來源：新浪財經(jīng)