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　　3、市場供求狀況及變動原因

 

　　目前，我國大宗氣體的主要需求仍來源于冶金和化工等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，這兩大行業(yè)需求占比超過一半。從大宗氣體需求的增量市場來看，未來中國氣體市場來自于電子、食品、醫(yī)藥、新能源、煤化工等新興產(chǎn)業(yè)的氣體需求將顯著快于冶金、化工兩大行業(yè)。大宗氣體需求領(lǐng)域的日益擴(kuò)大為氣體市場的發(fā)展提供了保證。除煤化工外，電子、食品、醫(yī)藥、新能源等行業(yè)的企業(yè)單體用氣規(guī)模普遍較小，通常通過零售市場采購氣體滿足自身需求，這些行業(yè)的氣體用戶分散，但企業(yè)眾多，用氣總量可觀，因此未來市場的新增氣體需求將主要通過氣體零售供應(yīng)商來滿足，這為國內(nèi)氣體零售市場的發(fā)展打開了空間。特種氣體對氣體提純技術(shù)、容器處理技術(shù)、氣體混配技術(shù)等的要求較高，具有較高的技術(shù)門檻，長期以來我國特種氣體主要依賴進(jìn)口。隨著國內(nèi)企業(yè)在特種氣體技術(shù)領(lǐng)域不斷取得突破，供給能力不斷提高，逐漸打破了國外廠商的壟斷，國產(chǎn)特氣的純度不斷提高，品種不斷豐富，推動國內(nèi)特種氣體價格的下降，從而降低了電子半導(dǎo)體、 LED、光纖光纜、太陽能光伏等行業(yè)的用氣成本，更好地滿足了這些新興產(chǎn)業(yè)的用氣需求。

 

　　4、行業(yè)利潤水平的變動趨勢及變動原因

 

　　由于產(chǎn)品的品種結(jié)構(gòu)、下游用氣細(xì)分市場、供氣方式的差異，行業(yè)內(nèi)企業(yè)的利潤水平存在一定區(qū)別，但整體毛利率具有相對較高的特點。氣體行業(yè)的整體利潤率與原材料價格、市場需求以及市場競爭情況息息相關(guān)。國內(nèi)工業(yè)氣體行業(yè)由于原材料價格穩(wěn)定、市場需求持續(xù)增長，規(guī)模效應(yīng)顯著，進(jìn)入該行業(yè)面臨技術(shù)、資質(zhì)、資金和客戶資源等眾多壁壘。工業(yè)氣體行業(yè)的能源供應(yīng)主要為電力，為避免電價波動對盈利的影響，業(yè)內(nèi)通常與生產(chǎn)線所在地的電力供給企業(yè)簽訂長期合同，保持電力價格的穩(wěn)定，從而有效控制生產(chǎn)成本。同時，工業(yè)氣體在下游用戶原料成本中占比很低且需求具有剛性和穩(wěn)定性的特點，客戶對氣體價格敏感度較低，因此氣體產(chǎn)品擁有較強(qiáng)的成本轉(zhuǎn)嫁能力，使工業(yè)氣體企業(yè)能夠保持穩(wěn)定的利潤空間。以國際工業(yè)氣體巨頭法國液化空氣集團(tuán)為例，2011年-2016年毛利率穩(wěn)定在60%-65%，凈利率10%左右，ROE維持在13-17%。其它巨頭如林德、普萊克斯、空氣化工也都呈現(xiàn)盈利能力穩(wěn)定的特點（圖2、3、4）。

 

 

　　三、行業(yè)的技術(shù)水平、經(jīng)營模式和產(chǎn)業(yè)特征

 

　　1、行業(yè)技術(shù)水平

 

　?。?）氣體分離技術(shù)

 

　　氣體的分離方法一般包括膜分離法、吸附法、精餾法、高效色譜分離法，其中吸附法和精餾法應(yīng)用z*為廣泛（見表6）。

 

 

　　精餾法可分為連續(xù)精餾法和間歇精餾法，連續(xù)精餾法操作穩(wěn)定、無須對中間產(chǎn)品儲存，并且得到的產(chǎn)品質(zhì)量好、純度較高，目前已被廣泛應(yīng)用于深冷空氣分離工藝和管道供氣的生產(chǎn)工藝。對于部分特殊氣體的分離技術(shù)主要采用間歇精餾的方式，其主要取決于產(chǎn)品存貯以及產(chǎn)品純度的不同要求。吸附法分為變壓和變溫吸附法，變壓吸附分離法在空氣分離中應(yīng)用相當(dāng)廣泛，兩種吸附法的比較如下表所示（見表7）：

 

 

　?。?）氣體提純技

 

　　氣體純化技術(shù)主要有化學(xué)反應(yīng)法、選擇吸附法、低溫精餾法、鈀膜純化法等。這些技術(shù)方法的應(yīng)用使得氣體純化純度由原有的工業(yè)級發(fā)展到高純級和電子級水平，滿足了高端電子行業(yè)的需求。這些氣體純化技術(shù)尤其在特種氣體開發(fā)領(lǐng)域發(fā)揮了重要的作用，為研發(fā)標(biāo)準(zhǔn)氣體和高純石油化工氣體提供了有力的技術(shù)支持。而在高效精餾純化技術(shù)上，金宏氣體開發(fā)出 7N 電子級超純氨產(chǎn)品打破了國外氣體公司對超純氨的壟斷，為提升產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展做出了重大的貢獻(xiàn)。

 

　?。?）氣體混配技術(shù)

 

　　氣體混配技術(shù)是指兩種或兩種以上高純氣體以不同的濃度混合配制而成，且其中各組分濃度為已知的一種混合氣體的生產(chǎn)技術(shù)。通過氣體混配技術(shù)生產(chǎn)的混合氣體是一種高度均勻的、穩(wěn)定的，且組分濃度值高度準(zhǔn)確的氣體產(chǎn)品。我國混合氣體在電子、化工、醫(yī)藥、衛(wèi)生、環(huán)保等領(lǐng)域得到廣泛的應(yīng)用。例如激光混合氣、焊接混合氣、檢漏混合氣、醫(yī)療及生物研究混合氣、特殊儀器用混合氣、環(huán)境檢測混合氣、食品保鮮混合氣、車尾氣檢測混合氣?；旌蠚怏w還可以被用于手工、機(jī)械、半自動及全自動焊接。另外，混合氣體還可以被用于氣體分析儀器用氣、照明燈具的填充氣數(shù)字顯示管等的填充氣、深海呼吸用混合氣和金屬熱處理保護(hù)氣等?；旌蠚怏w配制方法常規(guī)分為五種，分別為重量法、壓力比法、質(zhì)量流量比法、靜態(tài)容量法和滲透管法。其中，前三項應(yīng)用比較廣泛。

 

　?。?）容器處理技術(shù)

 

　　容器處理是氣體提純過程中一個很重要的步驟。隨著氣體產(chǎn)品種類的增多，純度的提高，對包裝容器的要求也越來越高。如高純氣體對儲存設(shè)備內(nèi)壁光潔度的要求、腐蝕性氣體對內(nèi)壁耐腐蝕性的要求、吸附性氣體對內(nèi)壁防吸附的要求，都是生產(chǎn)氣體產(chǎn)品所面臨的問題。隨著行業(yè)的發(fā)展，氣體產(chǎn)品包裝容器的處理技術(shù)也得到飛速發(fā)展，其種類越來越廣泛，如儲存設(shè)備的高壓蒸汽清洗、機(jī)械拋光、拋丸研磨、超純水清洗、加熱、分子泵機(jī)組負(fù)壓置換以及容器安定化技術(shù)。

 

　　（5）氣體充裝技術(shù)

 

　　充裝過程是工業(yè)氣體生產(chǎn)貯存過程中的重要環(huán)節(jié)。由于工業(yè)氣體的儲存設(shè)備屬于特種設(shè)備，且其具有移動和重復(fù)充裝的特點，因此更具危險性。因此，氣體容器的充裝、貯運和使用必須嚴(yán)格按照相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定操作，在使用過程中需定期檢驗，保證安全（見表8）。

 

 

　?。?）氣體檢測技術(shù)

 

　　氣體檢測技術(shù)對氣體工業(yè)的發(fā)展十分重要，隨著工業(yè)氣體應(yīng)用領(lǐng)域越來越廣，需求量越來越大，新興行業(yè)對工業(yè)氣體純度的要求也越來越高，對氣體中雜質(zhì)含量的檢測分析，也從早期的常量級逐漸發(fā)展到10-6（ppm）級、10-9（ppb）級甚至10-12（ppt）級。（見表9）

 

 

　　氣體檢測技術(shù)主要是通過檢測方法和檢測設(shè)備對氣體的純度、水分含量、有害雜質(zhì)組份、金屬離子等進(jìn)行測定，根據(jù)氣體級別的不同，檢測內(nèi)容和要求也有所不同。

 

　　2、行業(yè)經(jīng)營模式

 

　　根據(jù)供應(yīng)模式的不同，工業(yè)氣體行業(yè)的經(jīng)營模式可以分為零售制氣和現(xiàn)場制氣，其中“零售制氣”是指專業(yè)氣體供應(yīng)商獨立生產(chǎn)氣體產(chǎn)品，通過槽車、氣瓶等方式分別向多個客戶銷售的經(jīng)營模式。零售制氣市場主要是為了滿足需求量相對較小或需求量不穩(wěn)定客戶的用氣需求。“現(xiàn)場制氣”是指專業(yè)氣體供應(yīng)商在客戶現(xiàn)場建立空分裝置，直接向單一客戶供應(yīng)或者通過管道向工業(yè)園區(qū)內(nèi)的數(shù)個客戶供應(yīng)工業(yè)氣體（表10）。

 

 

　　3、行業(yè)周期性、區(qū)域性和季節(jié)性

 

　?。?）周期性

 

　　工業(yè)氣體應(yīng)用于冶金、鋼鐵、石油、化工、電子、醫(yī)療、環(huán)保、玻璃、建材、建筑、食品、飲料、機(jī)械等眾多基礎(chǔ)性行業(yè)，故其周期性與國民經(jīng)濟(jì)整體發(fā)展周期一致，受下游單一行業(yè)波動影響較小。作為工業(yè)生產(chǎn)的重要原料，工業(yè)氣體零售市場的經(jīng)營狀況與下游行業(yè)的景氣程度密切相關(guān)。鋼鐵、化工等傳統(tǒng)行業(yè)，與宏觀經(jīng)濟(jì)的關(guān)聯(lián)度較高，存在一定的周期性特征；隨著新能源、新材料和環(huán)保等新興產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，工業(yè)氣體的應(yīng)用領(lǐng)域得到了極大拓展，同時食品飲料、 醫(yī)療衛(wèi)生等抗周期行業(yè)需求不斷提升，行業(yè)周期性波動進(jìn)一步弱化?，F(xiàn)場制氣市場的下游客戶多為鋼鐵、冶金和新型煤化工等行業(yè)，受宏觀經(jīng)濟(jì)周期性波動較大。但由于現(xiàn)場制氣項目通常與客戶簽訂有z*低采購量的購銷合同，價格也會根據(jù)成本的變化進(jìn)行調(diào)整，供應(yīng)商的收益能夠基本穩(wěn)定。即使下游客戶的生產(chǎn)經(jīng)營狀況受到一定負(fù)面影響，氣體供應(yīng)商的業(yè)績也不會受到顯著影響。

 

　?。?）區(qū)域性

 

　　零售市場上工業(yè)氣體主要以汽車進(jìn)行運輸，受配送半徑影響，使得其具有較明顯的區(qū)域性特征。但隨著特種氣體應(yīng)用領(lǐng)域的發(fā)展，因其具有高附加值等特點可有效突破運輸半徑的限制?，F(xiàn)場制氣業(yè)務(wù)在客戶生產(chǎn)廠區(qū)附近建設(shè)氣體工廠向其直接供氣，通常只針對單一的或少數(shù)幾個客戶，沒有運輸半徑的約束，故不存在區(qū)域性限制。從行業(yè)需求角度看，由于鋼鐵、化工、電子等下游行業(yè)客戶分布相對不均衡，在中國，長三角、珠三角、京津冀等人口密集，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)區(qū)域，是本行業(yè)較為集中的區(qū)域。

 

　?。?）季節(jié)性

 

　　工業(yè)氣體的應(yīng)用領(lǐng)域廣泛，下游客戶眾多，本行業(yè)不存在明顯的季節(jié)性特征；但是受天氣和假期影響，工業(yè)氣體下游行業(yè)在冬季的開工率普遍較平時低，因此對于公司產(chǎn)品的需求也有所下降。整體上，行業(yè)內(nèi)銷售收入實現(xiàn)較為均衡，季節(jié)性因素的影響并不顯著。

 

　　四、與上下游行業(yè)之間的關(guān)聯(lián)性

 

　　工業(yè)氣體行業(yè)原材料是空氣、工業(yè)廢氣、基礎(chǔ)化學(xué)原料等，其上游行業(yè)是氣體分離及純化設(shè)備制造業(yè)、基礎(chǔ)化學(xué)原料行業(yè)、壓力容器設(shè)備制造業(yè)等。下游領(lǐng)域包括冶金、化工等傳統(tǒng)行業(yè)以及電子半導(dǎo)體、機(jī)械制造、光纖光纜、 LED、食品、醫(yī)藥醫(yī)療等新興行業(yè)。

 

 

　　1、主要上游行業(yè)對本行業(yè)的影響

 

　　上游行業(yè)方面，空分設(shè)備、基礎(chǔ)化學(xué)原料以及工業(yè)廢氣由于市場供應(yīng)充足，能夠獲得穩(wěn)定的供應(yīng)，價格普遍比較穩(wěn)定。隨著“十三五”規(guī)劃對環(huán)境保護(hù)以及工業(yè)廢氣排放目標(biāo)的進(jìn)一步明確，上游行業(yè)的供應(yīng)將更加充足。

 

　　2、主要下游行業(yè)對本行業(yè)的影響

 

　　下游行業(yè)方面，在《中國制造2025》等政策的推動下，高端裝備制造業(yè)面臨重大發(fā)展機(jī)遇，我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展極大地拓展了工業(yè)氣體的應(yīng)用領(lǐng)域，多晶硅、磁性材料、電子半導(dǎo)體等新興行業(yè)的快速增長，為氣體行業(yè)打開了廣闊的市場空間。隨著我國“節(jié)能減排”政策的推進(jìn)和技術(shù)進(jìn)步，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)出于節(jié)能降耗的動因?qū)I(yè)氣體的需求也在不斷增加。

 

　　<本文完>